Substansvärde

Substansvärde (net asset value, NAV) är värdet av ett bolags tillgångar minus dess skulder, ofta angivet per aktie. Till skillnad från det bokförda egna kapitalet räknas tillgångarna så långt det går till marknadsvärde.

För ett investmentbolag består substansvärdet främst av marknadsvärdet på de noterade innehaven, plus ett uppskattat värde på onoterade innehav, minus nettoskulden. Investmentbolagen redovisar själva sitt substansvärde, ofta varje kvartal.

För fastighetsbolag används ofta långsiktigt substansvärde (EPRA NRV), där fastigheterna tas upp till verkligt värde och uppskjuten skatt räknas tillbaka.

Substansvärdet jämförs med aktiekursen. Skillnaden kallas substansrabatt eller substanspremie. För vanliga rörelsebolag används i stället ofta P/B-tal mot det bokförda egna kapitalet.