Kassalikviditet
Kassalikviditet är bolagets mest lättillgängliga tillgångar i procent av de kortfristiga skulderna. Talet visar om bolaget kan betala de skulder som förfaller inom ett år med pengar på banken, kundfordringar och andra tillgångar som snabbt kan omvandlas till pengar. Kassalikviditet 100 % betyder att de likvida tillgångarna precis räcker till de kortfristiga skulderna.
Formel för kassalikviditet
Kassalikviditet = (omsättningstillgångar − varulager) / kortfristiga skulder × 100
Omsättningstillgångar är tillgångar som förväntas omvandlas till pengar inom ett år: likvida medel, kundfordringar, varulager och liknande. Varulagret räknas bort eftersom det först måste säljas och det kan ta tid. Kortfristiga skulder är skulder som ska betalas inom ett år, till exempel leverantörsskulder, kortfristiga lån och skatteskulder.
På engelska kallas måttet quick ratio eller acid test.
Räkneexempel
Det fiktiva Exempelbolaget AB har omsättningstillgångar på 1 800 Mkr, varav varulager 600 Mkr. De kortfristiga skulderna uppgår till 1 000 Mkr.
- Kassalikviditet: (1 800 − 600) / 1 000 × 100 = 120 %
- Balanslikviditet: 1 800 / 1 000 × 100 = 180 %
Balanslikviditet
Balanslikviditet (current ratio) räknar med alla omsättningstillgångar, inklusive varulager:
Balanslikviditet = omsättningstillgångar / kortfristiga skulder × 100
Skillnaden mellan måtten visar hur stor del av den kortsiktiga betalningsförmågan som hänger på att lagret kan säljas.
Hur tolkar man kassalikviditet?
Kassalikviditeten beskriver den kortsiktiga betalningsförmågan, medan soliditeten beskriver den långsiktiga. En kassalikviditet under 100 % innebär att bolaget behöver kommande intäkter, lager eller ny finansiering för att betala de kortfristiga skulderna. Det behöver inte vara ett problem om bolaget har ett stabilt kassaflöde och outnyttjade kreditfaciliteter, vilket inte syns i nyckeltalet.
Begreppet likviditet har dessutom en annan betydelse på börsen, där det handlar om hur lätt en aktie går att köpa och sälja.
Fallgropar
- Ögonblicksbild. Måttet bygger på balansdagen. Många bolag har stora säsongsvariationer i kundfordringar och lager.
- Kundfordringarnas kvalitet. Fordringar som aldrig betalas ger en för positiv bild.
- Kreditlöften syns inte. Outnyttjade kreditramar finns oftast bara beskrivna i noterna.
- Förskott från kunder. Bolag som får betalt i förskott, till exempel prenumerationstjänster och byggbolag, har ofta stora kortfristiga skulder och därmed låg kassalikviditet utan att vara pressade.
Jämförelse: samma balanslikviditet, olika kassalikviditet
Två fiktiva bolag har båda omsättningstillgångar på 1 500 Mkr och kortfristiga skulder på 1 000 Mkr, alltså balanslikviditet 150 %.
| Bolag A | Bolag B | |
|---|---|---|
| Omsättningstillgångar | 1 500 Mkr | 1 500 Mkr |
| varav varulager | 200 Mkr | 900 Mkr |
| Kortfristiga skulder | 1 000 Mkr | 1 000 Mkr |
| Kassalikviditet | 130 % | 60 % |
Bolag B har större delen av sina omsättningstillgångar i lager. För att betala de kortfristiga skulderna måste lagret säljas, eller så behövs ny finansiering. Det är skälet till att kassalikviditeten räknar bort varulagret.
Var hittar man siffrorna?
Omsättningstillgångar, varulager och kortfristiga skulder står i balansräkningen i bolagets årsredovisning och delårsrapporter. Många bolag redovisar inte kassalikviditet som eget nyckeltal, men den går att räkna fram direkt ur balansräkningen. Kom ihåg att använda siffror från samma balansdag.
Branschskillnader
Detaljhandel och dagligvaruhandel säljer ofta mot kontant betalning men betalar leverantörerna i efterhand, och kan därför ha låg kassalikviditet. Industribolag med långa produktionscykler och stora lager har ofta högre balanslikviditet. För banker och försäkringsbolag används inte måttet. Där gäller särskilda likviditetskrav från tillsynsmyndigheterna.
Relaterade nyckeltal
Börsfakta förklarar nyckeltal i allmänhet och ger inga råd om enskilda aktier.
Vanliga frågor
Hur räknar man ut kassalikviditet?
Ta omsättningstillgångarna minus varulagret och dela med de kortfristiga skulderna. Multiplicera med 100 för att få procent.
Vad är skillnaden mellan kassalikviditet och balanslikviditet?
Balanslikviditeten räknar med alla omsättningstillgångar, inklusive varulager. Kassalikviditeten utesluter varulagret, eftersom det kan ta tid att sälja.