Soliditet
Soliditet är eget kapital i procent av bolagets totala tillgångar. Den visar hur stor del av tillgångarna som är finansierade med ägarnas pengar i stället för med lån och andra skulder. Soliditet 40 % betyder att 40 kr av varje 100 kr i tillgångar är finansierade med eget kapital och 60 kr med skulder.
Formel för soliditet
Soliditet = eget kapital / totala tillgångar × 100
Totala tillgångar kallas också balansomslutning och är summan av tillgångssidan i balansräkningen. Eftersom balansräkningen alltid balanserar är det samma sak som eget kapital plus skulder.
I koncernredovisningar ingår normalt även minoritetens andel av det egna kapitalet. Soliditet är ett av de nyckeltal som de flesta bolag redovisar i flerårsöversikten i årsredovisningen.
Räkneexempel
Det fiktiva Exempelbolaget AB har eget kapital på 2 500 Mkr och totala tillgångar på 6 000 Mkr.
- Soliditet: 2 500 / 6 000 × 100 = 41,7 %
Resterande 58,3 % av tillgångarna är finansierade med skulder, varav 1 500 Mkr är räntebärande lån och resten bland annat leverantörsskulder och andra rörelseskulder.
Hur tolkar man soliditet?
Soliditeten beskriver bolagets långsiktiga betalningsförmåga och dess motståndskraft. Ett bolag med hög soliditet har en större buffert som kan ta förluster innan skulderna överstiger tillgångarna. Ett bolag med låg soliditet är mer beroende av långivarna och påverkas mer av räntehöjningar.
Låg soliditet är inte bara en risk. Lånat kapital kan höja avkastningen på eget kapital om bolaget tjänar mer på tillgångarna än lånen kostar (se ROE). Soliditet och skuldsättning är alltså två sidor av samma sak: mer lån ger högre potentiell avkastning för ägarna men också större risk.
Fallgropar
- Bokförda värden. Soliditeten bygger på redovisade värden. Om tillgångarna i verkligheten är mer eller mindre värda än i balansräkningen ger soliditeten en missvisande bild.
- Goodwill. Ett bolag med mycket goodwill från förvärv kan ha hög soliditet på papperet. Vissa räknar därför soliditet efter avdrag för immateriella tillgångar.
- Utdelning och återköp sänker det egna kapitalet och därmed soliditeten.
- Säsongsvariationer. Soliditeten mäts på en enskild balansdag och kan se annorlunda ut i en annan del av året.
- IFRS 16. När leasingavtal redovisas som tillgångar och skulder blir balansomslutningen större och soliditeten lägre, utan att bolagets verksamhet har ändrats.
Jämförelse: soliditet och avkastning
Två fiktiva bolag har samma tillgångar, 1 000 Mkr, och samma rörelseresultat, 100 Mkr. Bolag A har soliditet 70 %, Bolag B 30 %. Bolag B betalar mer i ränta, här antaget 30 Mkr mot 10 Mkr.
| Bolag A | Bolag B | |
|---|---|---|
| Eget kapital | 700 Mkr | 300 Mkr |
| Soliditet | 70 % | 30 % |
| Resultat efter räntor | 90 Mkr | 70 Mkr |
| Avkastning på eget kapital (före skatt) | 12,9 % | 23,3 % |
Bolag B får högre avkastning på ägarnas kapital tack vare lånen. Om rörelseresultatet i stället halveras till 50 Mkr blir avkastningen 5,7 % för Bolag A och 6,7 % för Bolag B, och vid ett ännu sämre år går Bolag B med förlust före Bolag A. Lägre soliditet förstärker alltså svängningarna åt båda hållen.
Branschskillnader
Soliditeten skiljer sig mycket mellan branscher:
- Banker har mycket låg soliditet, ofta under 10 %, eftersom inlåning och upplåning är bankens råvara. För banker används i stället kapitaltäckningsmått.
- Fastighetsbolag finansierar fastigheterna till stor del med lån, och soliditeten är ofta lägre än för industribolag. Där används även belåningsgrad.
- Mjukvaru- och konsultbolag har små fysiska tillgångar och ofta hög soliditet.
En jämförelse är därför mest meningsfull inom samma bransch och över flera år.
Relaterade nyckeltal
- Skuldsättningsgrad – skulder i förhållande till eget kapital
- Kassalikviditet – kortsiktig betalningsförmåga
- P/B-tal – värdering i förhållande till eget kapital
Börsfakta förklarar nyckeltal i allmänhet och ger inga råd om enskilda aktier.
Vanliga frågor
Hur räknar man ut soliditet?
Dela det egna kapitalet med balansomslutningen (totala tillgångar) och multiplicera med 100. Eget kapital 2 500 Mkr och tillgångar 6 000 Mkr ger soliditet 41,7 %.
Vad är en bra soliditet?
Det finns ingen gräns som gäller alla bolag. Nivån beror på bransch och affärsmodell. En bank har till exempel naturligt mycket lägre soliditet än ett mjukvarubolag.
Vad är justerad soliditet?
I justerad soliditet räknas en del av obeskattade reserver, efter avdrag för uppskjuten skatt, in i det egna kapitalet. Det är vanligast i mindre bolag som redovisar enligt K2 eller K3.