Daytrading

Daytrading innebär att köpa och sälja värdepapper under samma handelsdag. Alla positioner stängs innan handeln stänger, så att inget ligger kvar över natten. Den som handlar så kallas daytrader. Syftet är att tjäna på kursrörelser inom dagen, och det leder ofta till många affärer. Här förklaras vad som handlas, vad det kostar, hur daytrading beskattas och vad forskningen visar om resultaten.

Vad är daytrading?

En långsiktig investerare köper en aktie och behåller den i månader eller år. En daytrader kan i stället köpa och sälja samma aktie flera gånger under en dag och försöka tjäna några tiondels procent på varje affär. Eftersom inget behålls över natten påverkas daytradern inte direkt av nyheter som publiceras när börsen är stängd. I gengäld ger varje affär bara en liten möjlig vinst, medan kostnaden för affären är densamma.

Daytrading kan gälla både stigande och fallande kurser. Den som räknar med att en kurs ska falla kan blanka, alltså sälja lånade aktier och köpa tillbaka dem senare under dagen.

Vad handlas?

• Aktier. Aktier med hög omsättning och liten spread är vanligast, eftersom de går att köpa och sälja snabbt till priser nära varandra. Hur själva handeln går till förklaras i Hur fungerar börsen?
• Hävstångsprodukter. Bull- och bear-certifikat, mini futures och warranter rör sig mer än den underliggande tillgången. Ett certifikat med hävstång 3 rör sig ungefär 3 % när indexet rör sig 1 %, åt båda hållen. Se Certifikat, warranter och optioner.
• CFD:er. Ett CFD-kontrakt (contract for difference) är ett avtal med en leverantör om att betala eller få skillnaden i pris på en tillgång mellan när kontraktet öppnas och när det stängs. Köparen äger inte tillgången. Det räcker att ställa en säkerhet, så kallad marginal, som bara är en del av kontraktets värde. Enligt Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2019:7) är den lägsta marginalen för privatkunder 3,33 % av kontraktets värde för stora valutapar, 5 % för större index och guld, 20 % för enskilda aktier och 50 % för kryptotillgångar.

Kostnader: courtage och spread

Varje affär kostar courtage till banken eller nätmäklaren. Dessutom köper man till säljkursen och säljer till köpkursen, så spreaden blir en kostnad varje gång en position öppnas och stängs. För den som gör många affärer kan kostnaderna bli stora i förhållande till vinsten per affär.

Räkneexempel med fiktiva siffror. En person gör fem rundor (ett köp och en försäljning) per dag om 50 000 kr vardera. Courtaget är 39 kr per affär och spreaden 0,10 %.

Kursen måste alltså i genomsnitt röra sig drygt 0,25 % i rätt riktning per runda bara för att kostnaderna ska täckas. Till det kommer skatt på eventuella vinster. Avgifterna skiljer sig mellan banker och kontoformer.

Daytrading och skatt

Vanlig depå (aktie- och fondkonto). Enligt Skatteverket beskattas kapitalvinster och dras kapitalförluster av vid försäljningstidpunkten, och försäljningarna redovisas på bilaga K4. Har samma värdepapper sålts flera gånger under året finns en förifylld rad för varje försäljning. Vinsten beskattas med 30 %. Förluster på marknadsnoterade aktier kvittas mot vinster samma år, och en kvarstående förlust dras av med 70 %. Mer om reglerna finns i Skatt på aktier i aktiedepå.

ISK. På ett investeringssparkonto deklareras varken vinster eller förluster. Skatteverket skriver att vinsterna inte beskattas och att förluster inte får dras av. I stället betalas en årlig schablonskatt som beror på kontots värde och insättningar, inte på antalet affärer. Från och med inkomståret 2026 är sparande upp till 300 000 kr skattefritt. Se Skatt på ISK.

Kan daytrading bli näringsverksamhet?

För en privatperson är svaret i regel nej. I Skatteverkets handledning för beskattning av inkomst står att en fysisk person inte lagligen kan bedriva värdepappershandel, eftersom det kräver handel för andras räkning och tillstånd från Finansinspektionen, som bara ges till aktiebolag. Värdepapperen kan därför inte utgöra lager, och värdepapper som inte är lager beskattas enligt kapitalreglerna. Även omfattande handel i eget namn beskattas alltså normalt i inkomstslaget kapital.

För aktiebolag är läget ett annat. Ett bolag kan bedriva värdepappersrörelse, och då beskattas värdepapperen som lager. Högsta förvaltningsdomstolen har konstaterat att frågan inte avgörs av fasta gränser utan av omständigheterna i det enskilda fallet (HFD 2024 not. 76).

Handelstider

På Nasdaq Stockholm pågår den löpande handeln i aktier mellan 09.00 och 17.25, och därefter följer en stängningsauktion till 17.30. Många certifikat och warranter kan handlas längre än så. Aktuella tider, halvdagar och helgdagar finns på sidan om börsens öppettider.

Risker och vad studier visar

CFD:er. När ESMA, EU:s värdepappersmyndighet, begränsade försäljningen av CFD:er till privatkunder 2018 hänvisade den till nationella tillsynsmyndigheters analyser. De visade att 74–89 % av privatkunders konton vanligtvis förlorar pengar, med genomsnittliga förluster på mellan 1 600 och 29 000 euro per kund. I Sverige gäller motsvarande regler genom FI:s föreskrifter sedan 1 augusti 2019. Leverantörer ska visa en riskvarning med den egna andelen i formen ”[x] procent av CFD-konton tillhörande icke-professionella kunder förlorar pengar”. Kunderna ska också ha skydd mot negativt saldo, och positionerna stängs automatiskt när kapitalet på kontot sjunker under hälften av den marginal som krävs.

Taiwan. Barber, Lee, Liu och Odean studerade daytrading på Taiwanbörsen 1992–2006, då i genomsnitt omkring 450 000 personer daytradade varje år. Ungefär 20 % gick med vinst efter avgifter ett typiskt år, men mindre än 1 % av samtliga daytraders kunde förutsägbart och upprepat tjäna pengar efter avgifter (Journal of Financial Markets, 2014).

Brasilien. Chague, De-Losso och Giovannetti följde alla som började daytrada terminer på det brasilianska aktieindexet 2013–2015 och fortsatte i minst 300 dagar. Av dem förlorade 97 % pengar, och 0,4 % tjänade mer än en banktjänstemans ingångslön. Författarna fann inga belägg för att deltagarna blev bättre med erfarenhet.

Studierna gäller vissa marknader och tidsperioder och beskriver grupper, inte enskilda personer. Historiska resultat är ingen prognos, och Börsfakta ger inga råd om att daytrada eller om enskilda värdepapper.